银行同业融资新规(银监9号文)恐伤及买入返售信托

　继3月规范银行理财非标业务之后，银监会正在酝酿《商业银行同业融资管理办法》(以下简称“银监9号文”)，来规范银行同业融资业务。银监9号文不仅影响银行间的业务，还将使信托融资环境变得更加严峻。

　　根据对网版“9号文”的解读，预计“三方协议”项下的买入返售业务实质被叫停，银行将受到不同程度的影响，股份行中兴业、民生、华夏、平安将受到较大冲击，国有行中农行、工行由于买入返售存量较大也将受到一定影响，而买入返售规模庞大的城商行、农商行遭受的打击将尤其大。

　　在买入返售业务中，包括买入返售信托受益权。据了解，截至今年三季度末，信托资产规模为10.13万亿元，单一资金信托占比首次超过了70%，达到71.28%，而单一资金信托资金来源则主要是银行。

　　截至2012年12月，16家上市银行买入返售金融资产规模为4.8亿元，买入返售信托受益权约为2.3亿元，约占整个信托业资产规模的23%。若买入返售业务受到限制，首当其冲的则是对信托通道类业务的冲击。

　　未来，银行将面临新一轮资产配置选择。资本金压力下银行将会增加国债、政策性金融债等低资本消耗类资产的配置。在盈利压力下，银行也有可能继续追求高收益产品的投资。