众所周知，李嘉诚有两个儿子，长子李泽钜是长江集团副主席及董事总经理，次子“小超人”李泽楷是电讯盈科主席。但李嘉诚说，在他心中还有“第三个儿子”，就是成立于1980 年的“李嘉诚基金会”，而这“第三个儿子”就是今天我们要谈的家族信托。
李嘉诚将71亿长和股份转信托
据香港经济日报报道，长和系完成重组约一个月后，主席李嘉诚开始调配财产，将私人财产逐步转移至李嘉诚家族信托基金。据联交所股权披露显示，李嘉诚申报所持的长和股权中，其中6，549.1万股出现变动，场外每股平均作价为108.6元（港元），涉资约71亿元，长和发言人解释道，上述变动是李嘉诚将自己私人公司的持股，转至家族信托持有所致。
资料显示，李嘉诚是信托基金的财产授予人，而信托可能受益人包括李泽钜、其妻子与子女，及李嘉诚次子李泽楷。
“第三个儿子”的作用
在海外已经被富豪们普遍接受的家族信托，被熟知的功能之一就是合理避税，年赚逾67亿港元、却缴纳零元所得税的香港富豪李嘉诚，便是深谙此道的高手。
但家族信托所发挥的作用不止于此，其被李嘉诚视为“第三个儿子”，足见重要程度。从保护企业和财富传承的效力来看，家族信托也确实不辱使命：有助于财富最大程度上免于未知风险的侵蚀。“一个单纯做投资的人，可能就不需要家族信托，因为资产比较单一，完全可以自己打理。但如果其资产很多元，而且很多都不是外部公开市场可以进行直接评估的，比如公司股权，那么这些资产在未来进行交易时就会面临法律和税收上不可知的成本。”上述股份制银行个金部副总指出，只有当财富面临不确定性因素的时候，家族信托的重要性就凸显了。
对实业环境的担忧成为不确定性的一个来源，据中信信托高级信托经理周剑平介绍，其所接触的客户基本上都是企业主或者开过公司的老板，政策风向、经济形势、接班人的状态都可能使企业未来的经营遭遇不测，不仅企业难以为继，甚至祸及个人财富和家人生计，这也是辛苦打拼江山的“富一代”们所忧心的。
对于企业主来说，来自内部的忧虑丝毫不亚于外部。一个最简单的例子就是，后代如果组建新的家庭，那么其所继承的家族财产就会一分为二，甚至可能由于婚姻关系破裂而外流，由此下去，整个家族资产自然就会不断摊薄；或者继承人面临债务危机，那么家族财富很可能由于债务冲抵而落入他人之手。因此，“富不过三代”几乎成为中国富人难以打破的“魔咒”。
家族信托：顶级富豪的“标配”
“起点在3000万以上的信托，收益会有多高？”如果你的关注点还是落脚在信托收益上，那么或许家族信托当下还不适合你。期限动辄10年甚至更长，投向偏重于稳重、保守类资产的家族信托，显然不能与将高收益作为“卖点”的信托相提并论。
不过，国内家族信托目前还正处于这样的“启蒙”阶段，据一位股份制银行个金部老总的了解，对于资产在10亿美元以上的富豪，家族信托基本上已经成为“标配”，不过一般的财富人群却对家族信托依旧知之甚少，也鲜有设立。这种状况在信托产品飞速膨胀的近几年始终没有太大的改善，中信信托家族信托专家吴政，已经习惯了许多客户慕名“家族信托”而来，但最终却购买了其他信托产品。“最初以为是一款新的信托产品，在了解了收益之后可能就不感兴趣了。”
因此，目前国内只有少数银行和信托试水推出了家族信托，不过其中的大多数还难逃“伪家族信托”的质疑：认为只不过是期限更长的“投资类信托”而已。
事实上，家族信托与这些客户常规理解中的信托概念相距甚远，它是以资产的隔离保护和传承为首要目的，以资产的保值增值为次要目的，因此当两者发生冲突的时候，优先实现前者功能，这才是真正的家族信托。
换句话说，大部分财富人群所熟悉的信托是投资性质的，而家族信托则是防御性的安排：从已有资产中拿出一部分放在“安全罩”里。但是在中国的大多数富豪还处于“创富”的惯性之下，“手里有一个亿的都不一定会拿出3000万，认为会影响其赚钱效应”。
中国香港联合资产管理有限公司创始合伙人宁财女也发现了同样的现象：“目前身家几亿、十几亿的客户已经很熟知家族信托的理念，但是尚未达到这个资产水平的客户还纠结在信托收益上，因为只有财富足够大，才会想‘守业’这个问题。”
但是，正如把鸡蛋都放在一个篮子里无益于应对投资风险，没有施加保护的财富“裸奔”也会在不期而至的变故下遭遇“灭顶”。比如个人负债或者破产，所有财富就会立即被“洗劫一空”。数据显示，在未来5到10年内，全国约有300多万家民营企业将面临企业传承问题。麦肯锡发布的报告更指出，全球范围内家族企业的平均寿命只有24年，其中仅有约30%的企业可以传承到第二代，不到13%的传承到第三代，而第三代后只剩下5%的企业还能为股东继续创造价值。
在家族财富的管理中，资产保护、财富传承、资产的保值增值缺一不可。但目前来看，前两方面被大多数国内富豪所忽略，而这种理念的缺失或许会将其苦心经营的家族财富置于险境。
“其实就是为未来的财产设置了一重‘保险’，但又与保险不同，因为后者是事后的赔偿，是‘死’的财富，而家族信托则是‘活’的财富，不仅条款灵活，而且所管理的是资产的整个生命周期。”盈科律师事务所全国家族信托中心主任兼首席律师指出。
