全国社会保障基金理事会今日在中国证券报披露的2013年年报显示，社保基金会管理的基金资产总额12415.64亿元。其中，社保基金会直接投资资产6697.74亿元，占比53.95％；委托投资资产5717.90亿元，占比46.05％。
2013年，全国社保基金基金权益投资收益额685.87亿元，投资收益率6.20％，超过同期2.6％的通货膨胀率。自成立以来，全国社保基金累计投资收益额4187.38亿元，年均投资收益率8.13％，超过同期2.46％的年均通货膨胀率。
年均投资收益率逾8％
全国社保基金年报显示，本报告期末，在社保基金会管理的基金资产总额12415.64亿元中，直接投资资产6697.74亿元，占比53.95％；委托投资资产5717.90亿元，占比46.05％。后者占比较去年年报公布数据增加逾4个百分点。
期末，基金权益总额为11927.45亿元。其中，全国社保基金权益9911.02亿元，个人账户基金权益921.93亿元，广东委托资金权益1094.50亿元。期末基金负债余额488.19亿元，主要是投资运营中形成的短期负债。
去年社保基金的成绩远好于同期A股市场的上涨幅度，并延续了稳定的投资收益水平。从社保基金投资业绩上看，本报告期，基金权益投资收益额685.87亿元，其中，已实现收益额592.71亿元（已实现收益率5.54％），交易类资产公允价值变动额93.16亿元。投资收益率6.20％，超过同期2.6％的通货膨胀率。基金自成立以来的累计投资收益额4187.38亿元，年均投资收益率8.13％，超过同期2.46％的年均通货膨胀率。
在去年全球经济复苏迟缓、国内经济下行压力加大的情况下，全国社保基金理事会继续审慎投资，兼顾当期业绩压力和长期投资目标调整资产配置。全国社会保障基金理事会相关负责人此前表示，作为国家的战略储备基金，全国社保基金将在15至20年后才发生支出，其资产负债特性决定其将围绕长期投资目标实行长期投资战略。
在2013年，社保基金的操作体现出坚持长期投资、价值投资和责任投资的特点。在股市基本面低迷之际，社保基金在超过300家公司前十大流通股东中现身，并连续三个季度持仓其中超过半数的公司。数据显示，在社保基金坚守的公司中，77%的公司2013年净利润实现同比增长，且大多集中于医药、汽车、化工、计算机、机械设备等行业。社保基金的持仓和加仓一方面起到了稳定市场的作用，另一方面也获取了相应回报。社保基金最新披露的年报显示，2013年全国社保基金股利收入为107.52亿元，比上年增加13.74亿元。
在去年的基金投资收益中，股票收益205.57亿元，投资收益率6.73％。全国社保基金理事会人士表示，自营指数化投资是基金股票投资的一部分，自营指数化按规定主要投资于上证50等大盘指数。2010年至去年，大盘指数出现较大幅度下跌，受此影响，自营指数化投资收益为负69.53亿元。自2005年投资以来，抵减上述亏损，自营指数化累计净投资收益107.94亿元。
多渠道筹集社保基金
2013年年报数据显示，期内财政性净拨入全国社保基金554.32亿元。其中中央财政预算拨款200亿元，国有股减、转持78.97亿元，彩票公益金276.65亿元，实业投资项目上市时社保基金会作为国有股东履行减持义务减少国有股1.30亿元。截至2013年末，全国社保基金财政性净拨入累计6000.26亿元。其中中央财政预算拨款2298.36亿元，国有股减、转持2301.28亿元，彩票公益金1420.70亿元。实业投资项目上市时社保基金会作为国有股东履行减持义务累计减少国有股13.28亿元。
全国社保基金理事会理事长谢旭人在2014年3月26日召开的第五届理事大会第一次会议上表示，三年来，理事会坚持多渠道筹集社保基金，实现基金规模较快增长。按照国务院领导的指示和各位理事的意见，研究提出了社保基金筹资制度化管理的建议。在此基础上，从推动扩大现有渠道拨款规模和开辟新的筹资渠道两方面入手，积极促进多渠道筹集社保基金。同时，参与开展了一系列社会保障重大问题的研究工作。在前期进行养老金收支缺口匡算和社保基金筹资制度化研究的基础上，有针对性地提出了多渠道充实社保基金的政策建议。
党的十八大报告明确提出扩大社会保障基金筹资渠道，确保基金安全和保值增值。十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出“划转部分国有资本充实社保基金”的要求。谢旭人表示，未来三年，全国社保基金理事会将积极推进社保基金筹资工作，落实上述战略部署，从建立更加公平可持续的社会保障制度目标任务出发，按照“可操作、可持续、有增长”的原则，积极促进社保基金筹集制度化。同时还将提高投资运营科学精细管理水平，在科学研判国内外宏观经济形势和资本市场发展趋势的基础上，合理编制各类资产配置计划，及时根据市场变化进行动态调整。充分发挥委托投资和直接投资的各自优势，审慎开展各大类资产的投资运营，进一步改进投后管理，切实维护社保基金权益。
值得一提的是，2013年，广东省委托全国社保基金投资运营的1000亿元养老金累计投资收益超过了此前预期。中国证券报记者此前从广东方面人士处获悉，委托投资协议生效的两年期间，投资收益率超出双方协议约定的收益率水平，也跑赢了CPI，广东省与全国社保基金理事会商议延续委托投资的相关事项。
此外，财政性净拨入项下，中央财政预算拨款和国有股减、转持两部分继续为充实社保基金作出贡献。作为国家社会保障战略储备基金的重要来源，有业内人士指出，有关部门在认真研究和督促这两方面资金的划拨情况，以保证有效、稳定扩大社保基金规模。
分散投资稳定收益
从2013年社保基金理事会披露的具体数据来看，2013年社保基金利息收入为284.35亿元，比上年增加49.77亿元；证券差价收入106.18亿元，比上年增加102.13亿元；信托投资收益22.79亿元，比上年增加4.23亿元；衍生金融工具收益2.58亿元，比上年增加1.87亿元；长期股权投资收益为108.55亿元，比上年增加27.48亿元；股权投资基金收益8.8亿元，比上年增加5.24亿元；交易类资产公允价值变动收益为93.16亿元，比上年减少155.05亿元。
从去年情况看，社保基金仍然延续分散投资稳定收益的思路，并在城镇化方面寻求空间。2013年，全国社保基金继续抓住城镇化机遇，透露出支持基础设施和多地保障房建设的信号。
2013年，社保基金利用各类投资工具，以多元化投资来防范市场风险，在分散化的投资理念之下，在多个方面获得回报。全国社保基金理事会副理事长王忠民此前表示，在私募股权领域的投资给社保基金带来了可观收入，随着行政审批进一步下放或取消、负面清单制度建立，行业创新发展的速度将进一步改善。
全国社保基金理事会理事长谢旭人此前表示，根据今年经济形势及市场情况，制定并实施各大类资产配置计划，在执行过程中，还将视市场波动情况，有针对性地进行动态调整。在资产投资上，将继续发挥固定收益产品对稳定基金收益的基础性作用，增强境内股票委托投资的主动性和灵活性，积极优选实业投资项目，争取拓宽投资范围，增加结构性基金投资，并进一步加强境外投资管理，优化投资结构。
全国社保基金理事会人士此前表示，理事会将积极推进划拨部分国有资产充实社保基金专题研究，加快推进多渠道筹集全国社保基金专题研究，扩大受托投资试点、积极支持地方基本养老保险结余资金保值增值，全力做好基金投资运营，确保基金安全和保值增值。
国资划拨
社保基金力度应加大
□本报记者 陈莹莹
我国正快速步入老龄化社会，根据中国老龄事业发展基金会的报告，到2020年，老年人口将达2.48亿，老龄化水平将达17.17%，预计到2050年，60岁以上老年人占比将达31%。随之而来的养老金支付压力正在迅速增大，有专家称，2030年左右我国将迎来养老金支付高峰。
为了应对巨大的养老金支付压力，一方面需要尽快出台养老金投资运营方案，另一方面也需要不断拓宽养老金的资金来源。过去十几年，全国社保基金理事会的市场化投资效果显著，不少学界和业界人士建议，未来应积极拓宽全国社保基金理事会的资金来源渠道，实现稳定积累。有专家认为，到2021年，全国社保基金理事会规模至少应该翻一番。
最新数据显示，截至2013年末，社保基金会管理的基金总资产12415.64亿元，负债488.19亿元，权益11927.45亿元。2013年，基金投资收益685.87亿元，收益率6.20%，远超当年CPI2.6%的涨幅。
十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出，“划转部分国有资本充实社会保障基金”。未来应积极加大国有资本划拨力度，力促社保资金保值增值。
专家建议，首先，国有资本划拨社保基金的步伐应加快，并把国务院有关部门制定的这项管理办法，上升为中央的专项条例。比如，完善上市企业的国有股减转持政策，目前国企上市按筹资额的10%划拨，应加大力度；央企上缴利润按一定比例划拨给全国社保基金理事会，上缴比例可在30%至40%左右；国家控股较高的央企划拨一部分给全国社保基金理事会；今后还应进一步探讨划拨一部分国有上市企业盈利，用于充实社保基金。不过，从近几年来的实践来看，国企上缴红利态势亟待改进和完善，比如三家石油石化企业、三大通信企业等国有大型企业都具备了提高到25%比例的基础条件。从范围来看，应将国有金融企业包括国有银行纳入到上缴红利范围之中。这将大大增加上缴红利规模，壮大保障和改善民生财力。
其次，可借鉴国际经验，将一部分国家重要资源收入或国家宏观调控一次性收入划拨全国社保基金理事会。比如，挪威1990年建立的政府全球养老基金，就是完全利用石油出口收入建立的，目前基金规模已超3000亿美元。我国可以选择一些有条件的能源、资源领域做出尝试，比如征收特别资源税，用于扩大主权养老基金规模。
再次，将受托投资运营特定资产所获得的部分收益，划拨全国社保基金理事会。比如，可由全国社保基金理事会代财政部发行全国社保定向国债，收取的手续费或印花税可用于扩大全国社保基金理事会管理的资产规模。另外，相关部门应积极探索盘活中央国库部分闲置资金，将这些头寸的投资收益划拨给全国社保基金理事会。
一季度全国社保基金
持仓市值环比增5%
□本报记者 赵静扬
Wind数据显示，在所有已披露2014年一季报的上市公司中，全国社保基金共计持有490家上市公司股票，持仓市值达987.97亿元，比2013年第四季度的940.31亿元增加47.66亿元，增加5.07%。全国社保基金2014年第一季度共计持股110.09亿股，比2013年第四季度81.32亿股增加28.77亿股，增加28.77%。
分行业来看，土木工程建筑业是社保基金持有股票数量最多以及持仓市值第三的行业，而医药制造业成为持仓市值最大的行业。
青睐建筑业
西南证券分析指出，若考虑上证综合指数一季度3.91%的累计跌幅，社保基金出现微幅增持迹象。从持股数量看，社保基金2014年一季度投资前三位的行业分别是：土木工程建筑业、石油和天然气开采业以及煤炭开采和洗选业，持股数量分别为20.29亿股、4.95亿股以及4.38亿股。
土木工程建筑业是社保基金持有股票数量最多的行业。与2013年第四季度相比增持1552.28万股，增加约0.89%。社保基金在该行业中持股10家上市公司中，中国建筑被全国社会保障基金理事会持股11.28亿股，占该行业持股数一半以上。而从个股加仓数量排名来看，中国建筑仅次于农业银行排名第二，显示社保基金对土木工程建筑业的青睐。尽管如此，中国建筑一季度持仓市值较2013年底减少2.59亿元，浮亏情况在所有社保基金所持重仓股票中排名第二，仅次于中国神华。中国神华尽管一季度持股数量保持1.8亿股不变，但持股市值比2013年末减少3.58亿元。
从持股市值规模来看，截至一季度末，社保基金对中国建筑、中国石油、农业银行、中国神华等在内的10只股票的持股市值均超过10亿元。而从行业来看，持仓市值前三位分别为医药制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，以及土木工程制造业，规模分别达82.20亿元、66.80亿元以及65.26亿元。
增持138只股票
从持股市值变动情况来看，2014年一季度共有139只社保基金重仓股市值较去年四季度末有所增加，浮盈约20.40亿元。
“2014年将增强境内股票委托投资的主动性和灵活性。”全国社保基金理事会理事长谢旭人此前表示，2014年将科学研判资本市场变化，及时提出相应的投资策略建议，抓住市场波动中的结构性投资机会。数据显示，一季度社保基金进行了大规模调仓，社保基金减持的股票数量为126只。被新进的股票数量为143只，被增持的股票数量为138只。
和2013年第四季度相比，中国建筑、中国石油、农业银行、伊利股份、大秦铁路、中国神华、美的集团、中国北车共8只股票维持“前十”的位置。而中南传媒、广电运通、超华科技等增持均在1000万股以上。而在减持股票中，中国联通、凤凰传媒、国投新集等减持幅度较大。
2014年一季度社保基金持股占流通A股比例最高的前十只股票持股比例都在8%以上。阳光电源、天齐锂业、开山股份、华侨城A、承德露露、盛运股份被增持，牧原股份被新进，涪陵榨菜、东方电热、隆鑫通用被减持。持股比例最高的是涪陵榨菜。与2013年第四季度相比，涪陵榨菜、阳光电源、东方电热、华侨城A、隆鑫通用共5只股票维持“前十”的位置。
