理财产品揽储手法“变阵”

    季末考核时点将至，曾在6月底风靡的收益率超高且时限为一个月左右的短期理财产品如今却难以寻觅，半年以上的理财产品则成为了高收益率产品的“当家花旦”。

　　“目前发行的理财产品，三个月期限以内的只能解决银行(行情 专区)三季度末这一时点的流动性需求，但实际上，目前银行都在为年底这一最困难的时点储备资金，因此半年以及以上期限是高收益率产品的主打时限”，一位股份制银行有关人士向《证券日报》记者解释了理财产品揽储手法改变的核心原因。

    记者根据银率网数据进行统计发现，截至9月21日，北京地区在售的理财产品中，收益率超过5.5%的31款产品中，仅有3款产品的时限低于180天，其余产品均为中长期限。

　　8家上市银行存贷比上升

　　6月下旬，一场突如其来的“钱荒”搅乱了资金的价格，无论是理财产品收益率还是同业拆放利率，都达到了史无前例的高度。正所谓只有大潮退去才知道谁在裸泳，上市银行中报披露出来的存贷比数据，在一定程度上展示了究竟谁在“钱荒”中最感到“心慌”。

　　同花顺(行情 股吧 买卖点)数据显示，截至6月30日，16家上市银行中，有5家银行的存贷比超过了70%，其中招商银行(行情 股吧 买卖点)的存贷比更是高达74.996%，几乎约等于监管红线设定的75%；交通银行(行情 股吧 买卖点)的存贷比也达到了74.44%，迫近了监管指标；中国银行(行情 股吧 买卖点)、华夏银行(行情 股吧 买卖点)、光大银行(行情 股吧 买卖点)的存贷比也都超过了70%，分别为72.63%、70.72%、70.28%。

　　此外，中信银行(行情 股吧 买卖点)、民生银行(行情 股吧 买卖点)、北京银行(行情 股吧 买卖点)、建设银行(行情 股吧 买卖点)、平安银行(行情 股吧 买卖点)的存贷比在65%—70%之间，分别为：69.2%、68.275%、67.21%、66.63%、66.23%；而南京银行(行情 股吧 买卖点)、宁波银行(行情 股吧 买卖点)、农业银行(行情 股吧 买卖点)、兴业银行(行情 股吧 买卖点)和工商银行(行情 股吧 买卖点)的存贷比水平则保持在比较低的水平，分别为：53.8%、58.6%、60.47%、64.309%、64.8%。

　　上述16家银行中，共有包括招商银行、交通银行、中国银行、华夏银行、光大银行、建设银行、工商银行、农业银行在内的8家银行存贷比较一季度末有所上升。

　　不过相对而言，上市银行的存贷比数据在同业中还是处于相对安全的水平。

　　相对数据显示，6月末，商业银行存贷比达到比72.43%。而这一数字与3月末的64.68%相比可谓大幅度飙升，且已达到近年来的历史最高值，更为严重的是，该数值已非常接近75%的监管红线。而此前于今年3月，银监会发布的2012年年度监管统计数据显示，中国商业银行2012年年末的存贷比65.3%，同比上升0.5个百分点。对比上述时间节点的存贷比可以看出，去年年底和今年一季度末，全行业的存贷比整体比较稳定，无论是向上还是向下的波动幅度都比较小，而变化主要发生在今年二季度环比上涨了7.75个百分点。

　　由于大型商业银行多数已经上市且16家上市银行中13家的存贷比低于行业平均值，可以判断，目前地方中小银行的存贷比非常高，大量银行存贷比超过72.43%的行业平均值，甚至可能越过了75%的警戒线。

　　年末考核或为最紧迫时点

　　当然，从上市银行利润最大化的角度来说，存贷比越接近75%，理论上的相应的息差收入应该会越高。不过，过于接近监管标准，会使得相关银行在其后开展业务的过程中难以放开手脚，后续的业绩增速减慢、流动性风险提高。

　　尽管截至6月末的存贷比数值已经达到近年来的历史最高值，但商业银行最艰难的考核时点可能还没有到来。毕竟通常而言，年末才是银行流动性最紧张的时刻。“年底时，此前‘溜号’出来的各路大额资金往往都要回到账面上趴着”，一位中小银行业务人员对记者表示，“因此银行也面临存款资金被抽离的困境，而已经放出去的贷款又不可能随时收回，存贷比自然大幅度走高”。

　　“现在，我们银行就连办公室行政人员都有揽储任务”，一位上市银行总行行政人员对记者表示，“柜员更是每个月都要达成一定的存款任务量，这甚至是他们奖金的主要来源”。

　　而另一家未上市城商行的中层管理人员也表示，过去该行总行非业务部门人员并没有揽储任务，如今也都以部门为单位设定了任务。

　　对于任务额的多少，某国有大行支行行长的表述很有意思，“反正要是在年初时一看就能完成的，那肯定不能叫做任务”。

　　高收益率产品时限要求跨年

　　出来混，迟早要还的。临近年中时点，商业银行“借新还旧”的常用手法遭遇了结构性“钱荒”。相比于当时同业拆借的高息，普通客户的理财资金价格还算公道，因此银行纷纷通过调高预期最高收益、加推理财产品的方式招揽资金。当时，商业银行大多选择发行收益率远超5月份的短期理财产品(时限低于半年)来吸引资金驻足。

　　早在6月中旬，建设银行就在江苏推出一款期限为33天的“保本”理财产品，预期年化收益率高达7.39%，而同期银行的活期利率仅为0.35%，即使是1年定期的利率也仅为3%。更有业内人士表示，该产品的性价比(保本+高收益+期限短)甚至可以秒杀很多信托产品。而招商银行的一款期限为3个月的理财产品，预期年化收益率也达到了7%。

　　此外，某全国性股份制银行推出期限为35天的理财产品，投资5万元预期收益率6%；投资15万元，预期收益率6.2%；投资30万元，预期和收益率6.4%，投资100万元，预期收益率6.6%。另一家全国性股份制银行推出的理财产品也抛出了36天、预期最高收益率6%(购买金额需达到20万元)的理财产品，而该行加推的72天同类型理财产品的预期收益率高达6.6%(购买金额5万元起)-6.8%(购买金额达到20万元).

　　不过，临近9月底这一季末考核时点，商业银行此次却改变了战术。

　　本报记者根据银率网数据进行统计发现，截至9月21日，北京地区在售的理财产品中，收益率超过5.5%的31款产品中，仅有3款产品的时限低于180天，其余产品均为中长期限。

　　例如，目前北京地区在售产品中除了结构类产品外收益率最高的中银集富专享理财计划(731天)2013年第173期，预期最高收益率虽然高达6.5%，但是时限达到了两年；其余大量的收益率较高的产品也将时限设定在了180天以上、甚至是一年以上。

　　“目前发行的理财产品，三个月期限以内的只能解决银行三季度末这一时点的流动性需求，但实际上，目前银行都在为年底这一最困难的时点储备资金，因此半年以及以上期限是高收益率产品的主打时限”，一位股份制银行有关人士向记者解释了理财产品揽储手法改变的核心原因。