基本观点：
7月份官方制造业PMI指数较6月份小幅下降，与财新/Markit制造业PMI预览值的方向一致。非制造业PMI指数略有上升。
官方PMI亚洲宏观数据评价平台分数：0（3,0）。
与GDP的关联度为3,最高分为5.
相对于市场预测的差异为0,范围从-5至+5.
最新数据：7月份官方制造业PMI指数为50.0,而6月份为50.2（彭博市场平均预测为50.1;高盛预测为50.0）。
7月份官方非制造业PMI指数从6月份的53.8升至53.9。
百城平均房价变动*:季调后月环比上涨0.7%、同比下降1.4%;而6月份季调后月环比上涨0.6%、同比下降2.7%。
（*为建筑面积加权数据，由数据供应方直接提供）。
要点：7月份官方制造业PMI指数较6月份下降。分项指数也显示增长走软，原因在于最重要的两个分项指数–生产指数和新订单指数–均低于上月水平：生产指数为52.4,而6月份为52.9,新订单指数从上月的50.1降至49.9（新出口订单指数从6月份的48.2降至47.9,是2013年6月份以来的最低水平）。供应商配送时间从上月的50.3微幅升至50.4,从业人员指数也从上月的48.1降至48.0。原材料库存指数从上月的48.7降至48.4。
涵盖建筑业和服务业的官方非制造业PMI指数在7月份从6月份的53.8微升至53.9,主要得益于服务业的好转：服务业PMI指数从6月份的52.3升至52.8,而建筑业PMI指数从62.1降至60.1。
在PMI数据发布的同时，搜房网也发布了7月份百城房价指数。搜房网所观测100个城市的平均房价变动为环比上涨0.7%（我们季调后，6月份环比上涨0.6%）。这100个城市中有53个房价月环比下降（未季调），而6月份为46个。7月份平均房价同比下跌1.4%,降幅小于6月份时的2.7%。除房价反弹外，万得每日数据序列显示，可获得数据的11个主要城市（包括所有一线城市、5个二线城市和2个三线城市）房地产库存消化月数在7月份继续小幅下降，表明房地产行业进一步企稳。
今天发布的数据显示，7月份环比增长势头可能自6月份的强劲水平放缓。我们预计硬数据，特别是将于8月12日发布的工业增加值也将环比放缓。我们仍预计，在经济出现持续复苏迹象以及决策者对实现增长目标感到较有信心之前，政府将继续推出支持性政策措施。
